在贞明三年的暮春时节，即公元917年的四月底，晋军的铁蹄如同狂风骤雨般席卷而来，一举攻陷了郓州这片古老的土地，其地理位置大约相当于今日的山东东平附近。这一突如其来的变故如同晴天霹雳，不仅震撼了后梁的朝野上下，更在京城内外引发了一阵恐慌与不安。郓州的失守，无疑为后梁王朝的防线撕开了一道致命的口子，使得原本就摇摇欲坠的政权更加风雨飘摇。
面对如此严峻的局势，后梁朝廷在五月时做出了紧急的人事调整，决定由王彦章接替戴思远，担任北面招讨使这一重任。王彦章，这位以勇猛着称的将领，在接到任命的那一刻，没有丝毫的迟疑与懈怠，他迅速整装待发，宛如一股不可阻挡的洪流，直奔滑台而去。滑台，这个位于今河南滑县附近的军事重镇，成为了王彦章反击晋军的前沿阵地。
从滑台出发，王彦章选择了水路并进的策略，他率领部众从杨村寨——一个如今已难以考证其具体位置的地方——乘船沿黄河顺流而下，意图以迅雷不及掩耳之势切断晋军在德胜的浮桥，从而切断其后勤补给线。德胜，这个地名虽然已淹没在历史的长河中，但当时却是晋军控制下的一个关键节点。王彦章的行动果然奏效，他不仅成功切断了浮桥，还一鼓作气攻下了南城，迫使晋军不得不放弃北城，集中所有兵力死守杨刘这一最后的防线。
杨刘之战，可以说是贞明三年中最为惨烈的一场战役。王彦章率领的船队如同离弦之箭，顺流而下，与晋军展开了殊死搏斗。晋军为了抵抗王彦章的攻势，不惜拆除了北城的房屋，将木材编成筏子，让步兵站在上面，与王彦章的船队在河面上展开了激烈的对抗。每当河流转弯或水流汇聚之处，双方都会不约而同地在河中央展开激战，箭如雨下，船筏时有被击沉，河水都被鲜血染红。就这样，一路战至杨刘，双方已经交战了上百次，战况之激烈，可见一斑。
王彦章对杨刘的攻势如同狂风骤雨，昼夜不息，他深知此战关乎后梁的生死存亡，因此不惜一切代价也要攻克这座城池。而晋军方面，也是拼尽全力，死守不退，双方多次陷入胶着状态，杨刘几度险些被攻陷。然而，到了六月，局势发生了微妙的变化。晋王李存勖亲自率军前来支援杨刘，这无疑给晋军注入了强大的士气。王彦章虽然设置了重重壕沟和堡垒，试图阻挡晋军的进攻，但在晋王的亲自指挥下，晋军还是一步步逼近了杨刘。
为了策应郓州，晋王在博州的东岸修筑了坚固的堡垒，这一举动让王彦章感到了前所未有的压力。他深知，如果不能迅速打破晋军的包围圈，后果将不堪设想。于是，王彦章果断率军前往博州，对晋军的营垒发起了猛烈的攻击。从清晨到中午，战斗一直持续着，晋军的营垒在王彦章的猛攻下摇摇欲坠，眼看就要被攻破。然而，就在这千钧一发之际，晋王率领的大军如同天降神兵般出现在战场上，王彦章无奈之下，只能率军撤退。
七月，晋王终于抵达杨刘，王彦章的军队在连续的战斗中已经疲惫不堪，战事逐渐陷入了不利。朝廷见状，决定撤换王彦章，罢免了他的兵权，并下诏命他返回京城。同时，任命段凝为新的招讨使，希望这位新将能够扭转战局。然而，这一决定却为后梁王朝的覆灭埋下了伏笔。
原来，在王彦章担任招讨使期间，朝中赵、张两族势力庞大，他们不仅扰乱朝政，还公然结党营私，使得朝廷内外乌烟瘴气。王彦章对这两族势力深恶痛绝，他性格刚直不阿，无法容忍这样的腐败现象。在担任招讨使之初，王彦章就曾对亲近的人说过：“等我立功回来，一定要将这些奸臣全部诛杀，以谢天下。”这句话传到了赵、张两族的耳朵里，他们私下里相互议论道：“我们宁愿死在沙陀人（指后唐军队）的手中，也不愿意被王彦章所杀。”于是，他们开始联手对付王彦章，暗中策划各种阴谋，试图将他置于死地。
而段凝，这个原本与王彦章不和的将领，也趁机落井下石。他通过贿赂结交权贵，自己谋求到了兵权。在担任招讨使之后，段凝不仅没有积极抗敌，反而暗中破坏王彦章的功绩，偷偷地进行阻挠，导致朝廷的军队在战场上连连失利。最终，朝廷在无奈之下撤换了王彦章，而任用了段凝这个无能之辈。这一决定不仅让王彦章心寒，也让后梁的将士们失去了信心。不到十个月的时间，后梁王朝就因此走向了灭亡的深渊。
这一年秋天九月，后梁朝廷再次听到了一个令人震惊的消息：晋人（指后唐军队）将要从兖州（今山东兖州）出兵进攻。末帝朱友贞惊慌失措之下，急忙派遣王彦章率领保銮骑士数千人前往东路进行防守。同时，因为郓州被敌人占据，朝廷打算进攻夺取以收复失地，于是任命张汉杰为监军协助王彦章作战。然而此时的王彦章已经不再是那个威震四方的猛将了，他经历了太多的挫折与背叛心中充满了无奈与悲凉。
尽管如此王彦章还是尽忠职守地率领着保銮骑士渡过了汶水向郓州进发。然而当他们到达递坊镇这个不知名的地方时却遭遇了晋军的突然袭击。王彦章虽然勇猛但终究寡不敌众只好退守中都这个最后的据点。十月四日晋王李存勖率领大军压境王彦章率兵抵抗但终究无力回天最终战败被晋将夏鲁奇所擒获。
夏鲁奇曾经侍奉过后梁太祖朱温与王彦章一向交好。当他看到王彦章战败被擒时心中充满了复杂的情感。他认出了王彦章的声音喊道：“这是王铁枪啊！”然而战场无情他不得不挥起长矛刺向王彦章。王彦章身受重伤战马也倒下了最终被擒获。